江恩理论是股票市场上大名鼎鼎的炒股理论，基本上可以算是技术水平最高的炒股理论了，其理论非常晦涩难懂，让技术分析人士望而却步。


    我们这里只介绍一些简单地江恩理论的知识。


    首先介绍一下江恩其人。


    威廉·江恩(william d.gann)，1878年出生于美国德州，被称为二十世纪最着名的投资家，或者说叫做投机家，其基本都是运用技术分析进行股票操作，其 在股票市场上的骄人成绩至今无人可比，被技术分析派人士认为是真正的鼻祖。


    江恩在其投资生涯中，成功率高达80%~90%，他用小钱赚取了巨大的财富，据统计，在其五十三年的投资生涯总共从市场上取得过三亿五千万美元的纯利。


    1902年，江恩在24岁时，第一次入市买卖棉花期货。


    1906年，江恩到俄克拉荷马当经纪人，既为自己炒，亦管理客户，江恩是股票经纪人出身啊，看来很多股票经纪人还是有些真才实学的，毕竟每天看盘，多少也能看出来点门道。


    在1908年，江恩30岁时，他移居纽约，成立了自己的经纪业务。同年8月8日，发展了他最重要的市场趋势预测方法，名为"控制时间因素"。经过多次准确预测后，江恩声名大噪。


    据江恩一位朋友基利的回述:"1909年夏季，江恩预测9月小麦期权将会见1.20美元。可是，到9月30日芝加哥时间十二时，该期权仍然在1.08美元之下徘徊，江恩的预测眼看落空。江恩说:如果今日收市时不见1.20美元，将表示我整套分析方法都有错误。不管现在是什么价，小麦一定要见1.20美元。结果，在收市前一小时，小麦冲上1.20美元，震动整个市场，该合约不偏不倚，正好在1.20美元收市。"


    江恩在他每年出版的全年走势预测中，他清楚的绘制在什么时间见什么价位的预测走势图，准确性甚高。


    江恩最为人瞩目的是1909年10月美国"the ticketr and investment digest"杂志编辑richard .wyckoff的一次实地访问。


    在杂志人员的监察下，江恩在十月份的二十五个市场交易日中共进行286次买卖，结果264获利，22次损失，获利率竟达 92.3%。


    威廉江恩是最为勤奋的技术理论研究者，一生都在研究市场技术，出版了多本股票技术分析着作，《江恩股市课程》《江恩期市课程》《股票报价带的真相》《华尔街股票选择》《股票趋向探测器》《45年在华尔街》，被奉为技术分析大师。


    以上内容基本来自百度百科。


    这些内容我们暂且不论真假，是否有夸张的地方我们不得而知。


    以上内容也是大部分技术分析派股民崇拜江恩的原因所在，认为江恩是真正的技术分析大师。


    而与此同时，市场中也存在有很多技术分析到底是不是真正有用的争论，原因同样出自于江恩身上。


    据说，股神江恩晚年投资失败，又患上胃癌，没钱去看医生，在他死后，儿子盘点他的遗产，江恩四个交易帐户都是亏损的，留下的遗产加起来不超过10万美元。


    那么到底江恩是不是真的从股市中赚到了钱？


    为什么会有如此悬殊的差别？有人说他赚了5000万美金，也有人说他赚了三亿多美金，把遗产都转移到了国外。


    而也有人说他儿子证实其遗产不超过10万美金。


    孰是孰非我们无从得知。


    而这也成了现在市场那些装神弄鬼之辈声称技术分析无用的原因所在。


    其实，如果江恩年轻时真的从股市中赚到了大钱，就算晚年又重新亏了回去，不同样证明技术分析是有效的吗？不然的话，江恩年轻时又如何从股市中赚到钱的？


    只不过，或许江恩晚年的时候没有能够真正做到知行合一，毕竟炒股票，知道是一回事，能不能管得住自己的手就是另一回事了。


    另有一部分推论认为江恩的晚年，非常坚定、甚至顽固地企图发现市场的所有规律， 甚至发展到走向玄学的极端地步。并且自己片面地认为，所有的市场运动都应该是和谐和完美的，犯下主观主义的错误。


    这就跟牛顿一样，年轻的时候发现了无数改变科学历史的规律，但到了晚年，牛顿才发现，知道的越多，才越发现自己的无知，才感觉到世界的神奇之处，所以晚年的牛顿开始研究起了神学，摒弃了自己一直坚守的科学思维。


    晚年的江恩也陷入了这一点，他枉费心机地去企图认识市场的全部规律不承认市场没有规律或人们认识不到的部分，甚至幼稚地认为市场的所有运动都必须是和谐的，都可以用数学公式进行精确的描述。


    他看不到市场中同时存在大量的不和谐运动，并且这些不和谐的运动是不可以用经典的数学公式进行精确描述的，故而耗费大量的心血，做了许多无用功，最后还是以失败而告终。当然，这样深刻的错误绝对不是只有江恩才会犯，过去，以至将来也还会有许多人会犯。


    如果江恩理论真的没有用，早就被技术派股民给摒弃掉了，江恩理论之所以延续迄今，还被技术派股奉为炒股圣经，正是因为其强大的股价预测能力。


    如果说缠论着重于当下，从来不预测股价，只根据k线图走出来之后来决定下一步的操作，而江恩理论，则就十分着迷于预测股价的下一步走势了。


    江恩理论是通过对数学、几何学、宗教、天文学的综合运用建立的独特分析方法和测市理论，包括江恩时间法则，江恩价格法则和江恩线等。


    江恩理论认为股票、期货市场里也存在着宇宙中的自然规则，市场的价格运行趋势不是杂乱的，而是可通过数学方法预测的。


    它的实质就是在看似无序的市场中建立了严格的交易秩序，可以用来发现何时价格会发生回调和将回调到什么价位。


    江恩线和江恩波动法则内容较为复杂，不研究个三五年根本就入不了门。


    所谓江恩线简单的说就是用角度线来预测股价。


    而江恩的价格波动法则简单的说就是两个字：共振，不同周期的共振，不同技术指标的共振，共振可以引起股价的大幅度飙升，收割足够的利润。


    我们今天主要说一些简单的东西，比如江恩时间十二法则，比如江恩四次法则：


    江恩认为，对于所有市场，决定其趋势是最为重要的一点，至于如何决定其趋势，学问便在里面。


    他认为，对于股票而言，其平均综合指数最为重要，以决定大市的趋势。此外，分类指数对于市场的趋势亦有相当启示性。所选择的股票，应以根据大市的趋势者为主。若将上面规则应用在外汇市场上，则“美元指数”将可反映外汇走势的趋向。


    在应用上面规则时，他建议分析者使用一种特殊的图表方法，对于大市指数来说，应以三天图及九点平均波动图为主。


    三天图内容较为复杂，我们抛开不提，九点平均波动图还是挺有意思的。


    根据1942至1949年的道琼斯工业平均指数，江恩的统计如下：


    1，在37年内，有464次波幅在9点或以上，54次少于9点，平均每月有9点的波动。


    2、有超过50%市场上落幅度为9点至21点。


    3、有25%市场上落幅度在21点至31点之间。


    4、有约12%市场上落幅度在31点至51点之间


    5、在464次市场上落中，只有6次在51点之上。


    因此，市场上落9点至21点，是一个重要的市场转折的指标。


    这里的意思是说在一波下跌趋势当中，一只股票如果出现反弹，可能性最大的反弹幅度是9%到21%，概率高达50%，只有四分之一的概率反弹幅度会突破21%，而突破31%的概率更是只有12%。


    这是基于统计学的判断，你要是想问问什么，就问问当初道琼斯指数为什么这么走。


    到迄今为止，这个概率依然没有大的改变，也就是说我们提前预判的话，回调与反弹的空间最可能的就是9%-21%，超过30%的可能性基本上可以算是不存在了。


    这就给我们预判股价的回调与反弹给了一个大体的空间预判，是一个非常重要的回调与反弹空间的预判。


    江恩的九点图，还有一句话，叫做九点转势的成功机会有近88%，也就是说如果一只股票的反弹空间超过9%，那么就有相当大的概率继续反弹到20%附近！！


    这同样是基于统计学的判断。


    江恩理论第二条买入规则：在单底，双底或三底的时候买入


    江恩第二条买卖规则十分简单，当市场接近之前的底部，顶部或重要阻力水平时，根据单底，双底或三底形式入市买卖。


    当然，这个买入规则只是一个粗略的判断，究竟能否买入最好还要从其他的技术指标和股票形态上共同验证。


    江恩理论第三条买卖规则：根据百分比买卖


    第三条买卖规则，乃是根据百分比买卖。江恩认为，只要顺应市势，有两种入市买卖的方法：


    第一，如果股价从高位回吐50%，是一个买入点。


    第二，如果股价底位上升50%，是一个卖出点。


    此外，一个市场顶部或底部的百分比水平，往往成为市场的重要支持或阻力位，有以下几个百分比水平值得特别留意。


    1、 3~5%


    2、 10~12%


    3)、20~25%


    4)、33~37%


    5)、45~50%


    6)、62~67%


    7、 72~78%


    8 )、85~87%


    在众多个百分比之中，50%，100%以及100%的倍数皆为市场重要的支持或阻力水平。


    这里也只是一个大体的判断，不过一般来说，股价回调50%，基本上都会有反弹出现，那些暴雷和一通超级爆炒过的股票最好除外，这样的股票即便反弹，一般力度也不大。


    江恩第四条买卖规则：调整三周后入市


    江恩在设计他的第四条买卖规则时，对金融市场做了十分广泛的统计，他将市场反弹或调整的买卖归纳为两点：


    1、当市场主流趋势向上时，若股票价格出现三周的调整，是一个买入的时机。


    2、当市场的主流趋势向下时，若股票价格出现三周的反弹，是一个卖出的时机。


    当市场逆趋势出现调整或反弹时，江恩认为在以下的时间必须留意股价的发展：


    1、当市场上升或下跌超过30天时，下一个留意股价见顶或见底的时间应为6至7星期。


    2、若市场反弹或调整超过45天至49天时，下一个需要留意的时间应为60至65天，根据江恩的经验，60至65天为一个逆市反弹或调整的最大平均时间的幅度。


    这里的意思是，如果股价先是经过一轮大级别的牛市上涨后，终于开始回调了，大概率在三周会出现回调结束的迹象，如果超过30天还没有回调结束，那么股价大概率继续下跌到42-49天，42-49天极有可能股价会见底，那么如果股价超过45天还没有见底，最后一个需要注意的见底时间就是第60-65天了，超过65天还没有回调结束的股票就非常少了。


    这里是对大周期上涨的回调来说的，这点需要明确，比如大牛市中的回调周期可以这么判断，看到牛股回调，大概率回调三周，如果三周还未止跌，就差不多要6到7周了，熊市一路下跌的股票则不适用此方法。


    这同样是基于统计学的判断，什么是统计学？就是历史中大部分股票的走势都是如此。